★ 225先物ラージ12月限月の予想レンジ
・225先物日中取引の予想レンジ    ＝　21,630円～21,910円　
・225先物ＣＭＥ終値　　　      　  ＝　21,745円　
・225先物日中取引の終値  　　      ＝　ＣＭＥ終値比プラス予想　
・9時～15時のドル/円予想レンジ  ＝　112.50円～113.00円　

　　　　［ＮＹ株式市場概況］
★トランプ発言（追加関税不必要の可能性示唆）を好感し続伸（ナスダックは反落）　
　ＮＹダウは123㌦の上昇25,413㌦（東京PM3:00のCME先物）25,254㌦（現物指数終値比）35㌦下落
　　　　［ドル円海外市場概況］
★FRB副議長＆連銀総裁の発言（世界経済成長鈍化）を受け113円台割れ　
　（土曜AM6:00）現在のドル円は112.88円　（東京市場PM3:00）113.31円　（海外市場AM6:00）113.55円
　　　　［225先物夜間市場概況］　　　　
★円高進行ながら日中大幅安の反動とＮＹダウ続伸を受け小反発　
　（日中終値）21,650円（ＣＭＥ終値）21,750円（ナイト終値）21,745

★本日のイベントと主な経済指標⇒［寄前］貿易統計［日中］黒田発言［引後］欧経常収支・米ＮＡＨＢ住宅市場指数・米サイバーマンディ

★先週末日経平均バリュエーション（ＰＥＲ=12.21倍：ＰＢＲ=1.13倍）
［予想ＥＰＳ1,775.62円］（週間比）+4.1円＝+0.23％（日経平均週間比）+0.01％
［予想レンジ］ＰＥＲ12.01倍21,325円～12.41倍22,035円ＣＭＥ終値換算ＰＥＲの±0.2倍
［ヒストリカル・データ］（-1σ）13.4倍は23,793円（中心値）14.9倍は26,457円（+1σ）16.4倍は29,120円
［予想ＥＰＳのドル円修正］先週末15:00のドル円（113.31円）換算の修正ＥＰＳ1,811.58円
 （設定為替値は108.60円・1円に対する変動率は（0.43％）
◆［金融除全産業1585社決算］予想売上高（+3.6％）・予想経常利益（+6.2％）・予想純利益（+1.2％）➡経験則では80％の確率で上方修正となり純利益は+10%が予想される

★［先物手口］　12月限　（総合＝立会+立会外）　
(日中立会買越上位)⇒ドイツ・アムロ・大和
(日中総合買越上位)⇒ドイツ・アムロ
(日中立会売越上位)⇒メリル・野村
(日中総合売越上位)⇒野村・メリル・大和
(日中立合ポジション増減)⇒（外人）-244枚　　（国内)+110枚
(日中総合ポジション増減)⇒（外人）+1,797枚　（国内)-1,931枚
(外資系ポジション内訳)⇒［225］-8,137枚（773枚売越）・［TOPIX］+172,710枚（115枚売越）・［合計］+164,573枚（888枚売越）
★［概況］日中立会取引＝（225先物）アムロの買越し：野村の売越し（TOPIX）ドイツ、大和の買越し：メリルの売越し

★[11月13日現在のＣＦＴＣ大口投機玉ネット]＝＜円の売超＞は6,330枚で1,704枚の買越し（5週連続の買越し）＝＜米長国の売超＞は333,195枚で205,991枚の買越し（-38％の大量買越し）＝＜ドル指数先物の買超＞は40,513枚で231枚の買越し
●米10Ｙ国債利回りは低下（3.07％）ドル指数は下落（96.41）⇒土曜の海外市場（AM6:00）ドル円は前日東京市場（PM3:00）比で0.63円の下落
●
●［テクニカル］（5時間足）強い売り（日足）強い売り（週単位）強い買い
★本日東京市場（PM3:00)現在のドル円は土曜海外市場（AM6:00）の112.81円比、横ばい予想

★[11月13日現在のＣＦＴＣ大口投機玉ネット]＝＜ＣＭＥ225先物の売超＞は6,330枚で1,704枚の買越し（買越し転換）＝＜ＮＹダウ先物の買超＞は14,902枚で3,885枚の買越し（2週連続の買越し）
◆［今週のイベントと注目点］重要経済指標（貿易統計・米住宅指標&耐久財受注&景気先行指数・OECD予想ＧＤＰ）・米中貿易関連情報・米ブラックフライデー・米小売決算発表・欧州情報（英政権情報・ＥＵのイタリア制裁勧告）
◆［今週の予想シナリオ］①22,000円以上に上昇（20％）②21,500円～22,000円レンジ（60％）③➡21,500円以下に下落（20％）
◆［先週の外資系先物手口］＜昼夜総合＞（225）+552枚（TOPIX）+552枚（合計）+244枚➡（買越し上位）ソシエテ・メリル・ドイツ・Ｃスイス・三菱・大和（売越し上位）Ｇサックス・みずほ・ＪＰモルガン・ＨＳＢＣ・野村・ＳＭＢＣ➡外人買い国内売りで下落のパターンは異例（週初と週末）➡［先週金曜日中の外資系手口］＜日中立会＞（225）アムロの買いVS野村売りの構図（TOPIX）ドイツ＆大和の買いVSメリルの売り➡野村パターンに戻る＝野村の一手売りで大幅下落
●［日中市場概況］225先物は野村の一手売りで予想外の下落➡米引後の（NVDA・AMAT）決算を材料にしたハイテク売りが地合いを悪化
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●［テクニカル］
日経平均先物＝（5時間足）中立（日足）売り（週単位）売り
ＮＹダウ先物＝（5時間足）買い（日足）中立（週単位）中立
★225先物の日中市場終値はＣＭＥ終値21,745円比、プラス予想　(直近5日：3勝2敗）

　　　　[前日の世界主要経済指標結果]　　　　

　　　　[前回比で改善した指標]　
◎米設備稼働率
　　　　[前回比で悪化した指標]　
◎米鉱工業生産

　　[参考指標]　
[日経平均Ⅵ]22.60（±0.0）[VIX指数]18.14（-1.84）[空売比率]46.0（+1.0）
★直近ピーク➡（日経VI）2/9の36.05（VIX指数）2/5の37.32（空売り比率）3/23の50.3

［現在の建玉　］＝　なし
［寄前シグナル］＝　なし
［日中シグナル］＝　未定

［現在の建玉　］＝　（買建）23,500円・22,700円・21,755円　（確定利益）455円
［寄前シグナル］＝　なし
［日中シグナル］＝　未定

★夜間市場⇒円高進行ながら日中大幅安の反動とＮＹダウ続伸を受け小反発　　
　（日中終値）21,650円（ＣＭＥ終値）21,750円（ナイト終値）21,745

★本日のイベントと主な経済指標⇒［寄前］貿易統計［日中］黒田発言［引後］欧経常収支・米ＮＡＨＢ住宅市場指数・米サイバーマンディ

★先週末日経平均バリュエーション（ＰＥＲ=12.21倍：ＰＢＲ=1.13倍）
［予想ＥＰＳ1,775.62円］（週間比）+4.1円＝+0.23％（日経平均週間比）+0.01％
［予想レンジ］ＰＥＲ12.01倍21,325円～12.41倍22,035円ＣＭＥ終値換算ＰＥＲの±0.2倍
［ヒストリカル・データ］（-1σ）13.4倍は23,793円（中心値）14.9倍は26,457円（+1σ）16.4倍は29,120円
［予想ＥＰＳのドル円修正］先週末15:00のドル円（113.31円）換算の修正ＥＰＳ1,811.58円
 （設定為替値は108.60円・1円に対する変動率は（0.43％）
◆［金融除全産業1585社決算］予想売上高（+3.6％）・予想経常利益（+6.2％）・予想純利益（+1.2％）➡経験則では80％の確率で上方修正となり純利益は+10%が予想される

★［先物手口］　12月限　（総合＝立会+立会外）　
(日中立会買越上位)⇒ドイツ・アムロ・大和
(日中総合買越上位)⇒ドイツ・アムロ
(日中立会売越上位)⇒メリル・野村
(日中総合売越上位)⇒野村・メリル・大和
(日中立合ポジション増減)⇒（外人）-244枚　　（国内)+110枚
(日中総合ポジション増減)⇒（外人）+1,797枚　（国内)-1,931枚
(外資系ポジション内訳)⇒［225］-8,137枚（773枚売越）・［TOPIX］+172,710枚（115枚売越）・［合計］+164,573枚（888枚売越）
★［概況］日中立会取引＝（225先物）アムロの買越し：野村の売越し（TOPIX）ドイツ、大和の買越し：メリルの売越し

★[11月13日現在のＣＦＴＣ大口投機玉ネット]＝＜円の売超＞は6,330枚で1,704枚の買越し（5週連続の買越し）＝＜米長国の売超＞は333,195枚で205,991枚の買越し（-38％の大量買越し）＝＜ドル指数先物の買超＞は40,513枚で231枚の買越し
●米10Ｙ国債利回りは低下（3.07％）ドル指数は下落（96.41）⇒土曜の海外市場（AM6:00）ドル円は前日東京市場（PM3:00）比で0.63円の下落
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●［テクニカル］（5時間足）強い売り（日足）強い売り（週単位）強い買い
★本日東京市場（PM3:00)現在のドル円は土曜海外市場（AM6:00）の112.81円比、横ばい予想

★[11月13日現在のＣＦＴＣ大口投機玉ネット]＝＜ＣＭＥ225先物の売超＞は6,330枚で1,704枚の買越し（買越し転換）＝＜ＮＹダウ先物の買超＞は14,902枚で3,885枚の買越し（2週連続の買越し）
◆［今週のイベントと注目点］重要経済指標（貿易統計・米住宅指標&耐久財受注&景気先行指数・OECD予想ＧＤＰ）・米中貿易関連情報・米ブラックフライデー・米小売決算発表・欧州情報（英政権情報・ＥＵのイタリア制裁勧告）
◆［今週の予想シナリオ］①22,000円以上に上昇（20％）②21,500円～22,000円レンジ（60％）③➡21,500円以下に下落（20％）
◆［先週の外資系先物手口］＜昼夜総合＞（225）+552枚（TOPIX）+552枚（合計）+244枚➡（買越し上位）ソシエテ・メリル・ドイツ・Ｃスイス・三菱・大和（売越し上位）Ｇサックス・みずほ・ＪＰモルガン・ＨＳＢＣ・野村・ＳＭＢＣ➡外人買い国内売りで下落のパターンは異例（週初と週末）➡［先週金曜日中の外資系手口］＜日中立会＞（225）アムロの買いVS野村売りの構図（TOPIX）ドイツ＆大和の買いVSメリルの売り➡野村パターンに戻る＝野村の一手売りで大幅下落
●［日中市場概況］225先物は野村の一手売りで予想外の下落➡米引後の（NVDA・AMAT）決算を材料にしたハイテク売りが地合いを悪化
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●［テクニカル］
日経平均先物＝（5時間足）中立（日足）売り（週単位）売り
ＮＹダウ先物＝（5時間足）買い（日足）中立（週単位）中立
★225先物の日中市場終値はＣＭＥ終値21,745円比、プラス予想　

☆ 225先物予想レンジ=21,630円～21,910円･予想引値=21,750円